近年來(lái)，一系列突發(fā)性自然災(zāi)害使人們不斷認(rèn)識(shí)到環(huán)境保護(hù)的重要性。加之對(duì)全球變暖問(wèn)題的普遍關(guān)注，使得發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)逐漸成為世界各國(guó)努力尋求經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略選擇。由于《京都議定書(shū)》對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家溫室氣體減排指標(biāo)做出了明確規(guī)定，而發(fā)展中國(guó)家在2012年前尚不承擔(dān)該公約規(guī)定的減排任務(wù)。碳排放權(quán)進(jìn)而衍生為具有巨大投資價(jià)值及充分流動(dòng)性的資產(chǎn)。碳金融一詞也由此應(yīng)運(yùn)而生。
碳金融目前還沒(méi)有統(tǒng)一的定義，其興起源于兩個(gè)具有重大意義的國(guó)際公約——《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》和《京都議定書(shū)》。碳金融一般泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動(dòng)，包括直接投融資、銀行貸款、碳金融衍生品交易、碳交易中介服務(wù)以及碳指標(biāo)交易等。
商業(yè)銀行開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
國(guó)際商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。在2005年2月16日正式生效的《京都議定書(shū)》框架機(jī)制推動(dòng)下，全球碳交易的配額市場(chǎng)和項(xiàng)目市場(chǎng)發(fā)展迅猛。據(jù)測(cè)算，全球碳交易在2008年到2012年的四年間市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)500億歐元/年，且到2012年全球碳交易的市場(chǎng)容量將達(dá)到1400億歐元，有望超過(guò)石油市場(chǎng)躍居世界第一大市場(chǎng)之位。在發(fā)展碳金融方面國(guó)外銀行已先行一步。匯豐銀行、美洲銀行、渣打銀行等歐美金融機(jī)構(gòu)在直接投融資、銀行貸款、碳期權(quán)期貨、碳指標(biāo)交易、碳交易中介服務(wù)等方面都取得了一定成效。新興市場(chǎng)地區(qū)也不甘示弱，在地方政府的支持下，韓國(guó)光州銀行推出的“碳銀行”計(jì)劃，正嘗試將居民節(jié)約下來(lái)的能源折合成能夠用于日常消費(fèi)活動(dòng)的積分業(yè)務(wù)。
在基于配額的碳交易市場(chǎng)中，銀行主要扮演著流動(dòng)性供應(yīng)商及交易相對(duì)人的角色，而在基于項(xiàng)目的一級(jí)CDM（Clean Development Mechanism清潔發(fā)展機(jī)制）交易市場(chǎng)中，銀行卻具有多重身份。它既可以是項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)商，又可以是項(xiàng)目融資和中介服務(wù)的提供者，此外它還可以直接投資或者購(gòu)買碳信用證，并以此打包構(gòu)建CDM資產(chǎn)組合在國(guó)際市場(chǎng)上出售。以擁有日本碳基金（JCF）一定股權(quán)的日本國(guó)際協(xié)力銀行（JBIC）為例，其在與保加利亞政府簽訂溫室效應(yīng)氣體（GHG）減排項(xiàng)目合作協(xié)議的同時(shí)，針對(duì)可再生能源政策給予建議，并為項(xiàng)目提供貸款，可謂身兼數(shù)職。實(shí)現(xiàn)了環(huán)保公益與商業(yè)利益的共贏。
國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。我國(guó)目前的碳金融業(yè)務(wù)僅涉及CDM項(xiàng)目的投融資、經(jīng)過(guò)核準(zhǔn)的減排量（CERs）的交易及相關(guān)金融中介服務(wù)。在此背景下，我國(guó)商業(yè)銀行積極應(yīng)對(duì)，不斷進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在CDM項(xiàng)目融資和掛鉤碳交易的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上都取得了很大進(jìn)展。
目前，農(nóng)行、北京銀行、浦發(fā)銀行已推出CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)咨詢服務(wù)、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)。而中國(guó)銀行、交通銀行和深圳發(fā)展銀行則先后推出了“二氧化碳掛鉤型”本外幣理財(cái)產(chǎn)品。項(xiàng)目融資方面，以興業(yè)銀行為代表。其早在2006年5月17日就前瞻性地與國(guó)際金融公司（IFC）在上海簽署了合作協(xié)議，聯(lián)合在國(guó)內(nèi)首創(chuàng)推出能效融資項(xiàng)目，為中國(guó)節(jié)能環(huán)保型企業(yè)或項(xiàng)目提供信貸支持，以促進(jìn)其提高能源的使用效率、開(kāi)發(fā)利用可再生資源和清潔能源。
興業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新在于開(kāi)發(fā)了損失分擔(dān)機(jī)制，一方面IFC支持興業(yè)銀行為節(jié)能環(huán)保型企業(yè)或項(xiàng)目提供貸款，幫助其購(gòu)買節(jié)能設(shè)備；另一方面，當(dāng)貸款發(fā)生損失時(shí)，IFC將根據(jù)約定情形及補(bǔ)償比例，分擔(dān)興業(yè)銀行所受貸款本金損失。從而在滿足企業(yè)節(jié)能設(shè)備投融資需求的同時(shí)，很好地控制了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。在此項(xiàng)目下，興業(yè)銀行為中國(guó)51個(gè)節(jié)能減排項(xiàng)目提供了逾12億元人民幣的貸款，這些項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年可減少41萬(wàn)噸的溫室氣體排放。
雖然我國(guó)商業(yè)銀行目前開(kāi)展的碳金融業(yè)務(wù)較為單一，但是CDM市場(chǎng)前景十分廣闊。據(jù)國(guó)際金融公司（IFC）預(yù)測(cè)，發(fā)達(dá)國(guó)家在未來(lái)的三年中將需要通過(guò)CDM項(xiàng)目購(gòu)買約合2億～4億噸的二氧化碳溫室氣體，才能完成在《京都議定書(shū)》下的承諾。而我國(guó)目前可提供CDM所需項(xiàng)目的一半以上，約合1億～2億噸的二氧化碳溫室氣體。在這種機(jī)制下，中國(guó)企業(yè)可以得到數(shù)十萬(wàn)億美元的融資機(jī)會(huì)。平均每個(gè)項(xiàng)目將為企業(yè)帶來(lái)幾十到幾百萬(wàn)歐元的額外資金支持。雖然07年爆發(fā)的金融風(fēng)暴肆虐全球，但是我國(guó)CDM項(xiàng)目發(fā)展不僅沒(méi)有受到阻礙，反而呈現(xiàn)跳躍發(fā)展勢(shì)頭。從2008年1月到2009年12月，共有1259個(gè)項(xiàng)目獲批，項(xiàng)目總數(shù)達(dá)到2327個(gè)。由此可見(jiàn)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的制約因素
雖然近年來(lái)我國(guó)各大商業(yè)銀行爭(zhēng)相試水碳金融業(yè)務(wù)勢(shì)不可擋，但是商業(yè)銀行本身在開(kāi)展業(yè)務(wù)的同時(shí)受到如下因素制約。
CDM項(xiàng)目合規(guī)性不足。碳金融中，我國(guó)商業(yè)銀行參與程度最高的市場(chǎng)即CDM市場(chǎng)，但2009年CDM理事會(huì)共召開(kāi)7次會(huì)議，拒絕了30個(gè)來(lái)自中國(guó)的CDM項(xiàng)目注冊(cè)。據(jù)CDM公開(kāi)資料顯示，目前在CDM注冊(cè)的項(xiàng)目數(shù)達(dá)1946個(gè)，自2006年7月以來(lái)，共137個(gè)項(xiàng)目遭拒，其中一半是來(lái)自中國(guó)、印度和巴西的項(xiàng)目。這充分說(shuō)明我國(guó)立項(xiàng)項(xiàng)目在合規(guī)性方面存在普遍不足，需要商業(yè)銀行積極開(kāi)展中介服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。
一二級(jí)市場(chǎng)CER存在價(jià)差。由于中國(guó)作為《京都議定書(shū)》的參與者，承擔(dān)共同但有區(qū)別的責(zé)任，不承擔(dān)絕對(duì)減排義務(wù)。所以我國(guó)在全球碳交易市場(chǎng)中處于純粹賣方的地位。在CER價(jià)格上，中國(guó)限價(jià)為8歐元/噸，近年來(lái)實(shí)際成交價(jià)在10歐元/噸左右，但歐洲氣候交易所公布的二級(jí)市場(chǎng)上CER再出售的價(jià)格達(dá)12歐元/噸以上，特別在2008年9月更高達(dá)21歐元/噸。可見(jiàn)，一二級(jí)市場(chǎng)上CER交易存在著巨大利潤(rùn)空間，這必將引導(dǎo)我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行必要的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。